no-break space の略。
「改行されない空白文字（半角スペース）」です。
字下げをする時などに使われます(ただし、解釈しないブラウザもあります)。
たとえばTokyo Seitokuという文章を表示したいとします。
ウィンドウの幅が狭くて、Tokyoが行末に来たときに、
- TokyoとSeitokuの間を半角スペースにしていた場合
～ Tokyo
Seitoku～ と真ん中で改行されますが、 - TokyoとSeitokuの間を とした場合
～
Tokyo Seitoku～
と次の行に並んで表示されます。